Portföljfördelning April 2018

Som en uppföljning till gårdagens blogginlägg om diversifiering tänker jag idag presentera fördelningen i Aktieviking-portföljen. Även onoterade innehav är inkluderade för att ge mer rättvisande bild av hur fördelningen faktiskt ser ut:

Aktieviking-portföljen 2018-04-29

Klicka på bilden för att se en större version. 

Tankar kring diversifiering

Diversifiering är något som debatteras vitt och brett mellan olika investerare. Vissa investerare kan sina företag in i minsta detalj och nöjer sig med ett fåtal bolag i portföljen (Har hört att Charlie Munger är bekväm med så få som tre innehav!). Lundaluppen har 11 (kända) innehav där Sampo och Handelsbanken utgör hela 28% av portföljen. Andra som följer diverse indexstrategier kan äga tusentals olika företag (om än indirekt) men har kanske inte så stor koll på de enskilda innehaven.

Jag hade inte sovit gott ifall portföljen enbart bestod av ett fåtal bolag. "Stock picking" är svårt och även om jag försöker att sätta mig in i alla bolag innan en investering sker så kommer det att bli dåliga investeringar emellanåt p.g.a. felaktiga antagen, för höga inköpspriser eller kanske ren otur.

En annan aspekt är att mitt huvudfokus är att finnans till för min familj, inte att sitta och analysera bolag. Därför försöker jag att sätta mig in i bolagen ordentligt, men ligger långt ifrån samma kunskapsnivå som t.ex. Magnus Andersson och Lundaluppen.

För att kompensera för eventuella felaktiga antaganden försöker jag huvudsakligen (>95%) investera i stora och stabila företag med betryggande historik av utdelningstillväxt. Portföljens totalavkastning är givetvis viktig men fokus ligger på utdelningstillväxt. Ifall portföljen presterar bättre eller sämre än något index är inte relevant för mig så länge målet att leva på utdelningarna om ca 15 år känns inom räckhåll.

Utdelningarna är viktiga för mig och min familj då tanken är att de ska täcka våra levnadskostnader med god marginal om ca 15 år. I en väldigt koncentrerad portfölj hade eventuella utdelningssänkningar kunnat ha förödande effekter på familjens förmåga att leva som ekonomiskt oberoende. Därför har jag hellre en portfölj med omkring 100 av företag som har köpts in till bra eller åtminstone rimliga priser.

Den långsiktiga viktningen för respektive innehav ligger som standard på omkring 1% av portföljens värde. Dock har jag inga problem med att viktiga upp lite mer i t.ex. investmentbolag eftersom de är naturligt diversifierade via sina egna innehav.

Givetvis är det även viktigt att Aktieviking-portföljen består av företag som är verksamma i olika branscher. Att ha 100 olika bolag i portföljen där säg 70st är oljeaktier är inte någon vidare diversifiering.

Portföljen består i dagsläget av 25 stycken börsnoterade bolag. Därför kommer jag att fortsätta lägga till ett nytt bolag i portföljen i princip varje månad framöver. Detta är dock ingen strikt regel utan det kan mycket väl hända att jag stärker positionen i ett innehav som har handlats ner eller köper fler aktier i ett investmentbolag med rimlig rabatt. Hur utdelningarna återinvesteras varierar lite beroende på vad som känns rimligt för tillfället.

Framöver kommer bloggen att uppdateras så fort det sker nya transaktioner i portföljen.

Hur många (eller få) innehav känner du är rimligt att ha i portföljen?

Nytt bolag i portföljen: At&t

Jag tycker att en bra utdelningsportfölj behöver två kategorier av bolag: de som stadigt ökar sina utdelningar och de som redan har hög direktavkastning men inte växer så mycket. At&t tillhör den senare kategorin och jag förväntar mig således ingen mirakulös kursutveckling. 

Däremot bistår At&t med en hög direktavkastning på ca 6% och bolaget höjer stadigt utdelningen från år till år, men oftast bara med ett par procent åt gången. Jag förväntar mig att direktavkastningen kommer att stå för en majoritet av totalavkastningen från det här innehavet. Man ska inte underskatta fördelen man att löpande få in ordentligt med kontanter på kontot!

At&t breddar Aktieviking-portföljen ytterligare genom att introducera en ny bransch, nämligen telekom-branschen. Det är en hårt konkurrensutsatt men lönsam bransch. Lågprisoperatörer som t.ex. T-mobile försöker löpande att ta marknadsandelar från At&t och Verizon genom att tillhandahålla snarlika tjänster till lägre precis. Detta tvingar jättarna i branschen att sänka priser eller bättra på sina erbjudanden för att behålla kunder.

Det är ju trots allt inte särskilt svårt för kunderna att lämna sin operatör för en annan oavsett om vi pratar mobilabonnemang eller bredbandstjänster. Just eftersom konkurrensen är så hårt så är At&t ett tämligen aggressivt bolag när det gäller att köpa upp andra, mindre bolag för att skaffa sig fler kunder och växa ytterligare. 

Utöver att köpa upp andra telekombolag köper At&t även bolag som tillhandahåller tjänster in TV och media för att stärka sitt utbud till kunder. 2015 köpte At&t bolaget DirecTV för att stärka sitt utbud inom TV-tjänster och man har lagt ett bud på mediakonglomeratet Time Warner (Äger bl.a. Adult Swim, HBO, Big Bang Theory, Harry Potter, Game of Thrones mm). Den amerikanska regeringen försöker dock förhindra att köpet går igenom så det är ännu oklart hur det blir med affären. 

Enligt vad jag kan förstå så känns det sannolikt att affären går igenom ändå, men väljer att se det som en "joker" än så länge. Jag tycker att At&t är ett fint och köpvärt bolag även utan Time Warner och kommer att bli lite besviken men behåller mina aktier även om affären inte blir av. 

At&t kommer nu att ligga som en stabil kassako i portföljen och jag kommer mer stor sannolikhet att ha kvar bolaget i portföljen så länge utdelningen inte sänks. 

Portföljen har uppdaterats till att även inkludera At&t. 

Disclaimer: Jag ligger lång i At&t. 

Att få tiden att räcka till, del 1

Det är säkert många som känner igen sig i att det är svårt att få tiden att räcka till. Personligen ska jag en typisk vardag fylla roller som pappa, make, husse och dessutom vara chef på jobbet. Utöver detta ska även andra saker hinnas med som att t.ex. skriva på bloggen, analysera företag, träna och koppla av. Allt måste på något sätt passa ihop samtidigt som sparkvoten ska ligga på minst 40% av nettoinkomsten.

Det är inte en helt lätt ekvation att lösa (förutom jobbet som alltid ser till att få sin del av uppmärksamheten). För att resten ska gå ihop tror jag att nyckeln ligger i att hitta aktiviteter som fyller många roller samtidigt. Ett sådant exempel är när jag ofta går ut med hela familjen för att leka. Frun tar med dottern i barnvagnen och jag tar med mig hunden. Sedan går vi till en av några väl valda lekplatser som ligger intill en fotbollsplan (som vanligtvis är tom).

På vägen till lekplatsen får jag och frun lite kvalitetstid, hunden rastas och dottern får frisk luft (och lite bus, såklart). När vi kommer fram så leker frun med dottern på lekplatsen medan jag aktiverar hunden med diverse olika övningar på fotbollsplanen. Övningarna involverar även träning tillsammans med hunden som t.ex. dragkamp och att vi springer ikapp. Hunden väger ca 40kg så det tar rejält på krafterna att busa ordentligt med honom.

När hunden och jag börjar bli trötta efter ca 30 - 45 min går jag tillbaka till lekplatsen och visar upp lite trick som hunden har lärt sig (till dotterns stora förtjusning). Därefter brukar jag busa en stund med dottern och sedan går vi hem igen. Vi ser gärna till att ta lite av en omväg för att njuta av naturen och samtidigt få lite motion. Kvällen avslutas ofta med att jag eller frun läser högt för dottern medan den andre föräldern sitter med.

Jag fullkomligt älskar att vi kan spendera de flesta eftermiddagarna på det här sättet. Alla familjemedlemmar får uppmärksamhet och vi har väldigt roligt tillsammans. En ren bonus är att det dessutom inte kostar en krona.

Givetvis finns det många andra aktiviteter som ger alla (eller de flesta) av vinsterna. Fler tips kommer så fort jag har tid att skriva ner dem.

Uppdatering på bloggen

Aktieviking-bloggen har legat pausad ett tag, men nu är det dags att försöka komma igång igen. Jag har haft en del tråkigheter i mitt liv som har krävt alldeles för mycket tid och energi. Lyckligtvis börjar saker och ting se bättre ut nu och jag hoppas kunna fina energin till att börja underhålla bloggen igen.

Givetvis kommer det att diskuteras en del aktier (jag är ju trots allt Aktieviking!) och alla uppdateringar i portföljen kommer att redovisas här på bloggen. Men det finns redan ett stort antal bloggar där ute med bloggare som är långt mycket bättre på aktieanalys än vad jag är. Däremot tror jag mig skapa en "edge" genom att använda tillgängliga tjänster på ett intelligent sätt.

Det jag känner mig främst kunna bidra med är hur vi kombinerar ERE och minimalism på ett sätt som passar för en småbarnsfamilj, eller familj med barn. Därför kommer många av inläggen framöver att handla om olika sätt att hitta ett bra sätt att leva på som passar hela familjen (inklusive hunden), dessutom utan att tömma plånboken.

Det här första inlägget håller jag ganska kort, men oroa er inte, det finns flera nya inlägg på gång!

OBS: För den som är intresserad så är portföljen uppdaterad med nya innehav.